投机，天下最彻头彻尾充记魔力的游戏。但是这个游戏懒得动脑子的人不能玩，心理不健全的人不能玩，企图一夜暴富的冒险家不能玩。这些人一旦贸然卷入，终究要一贫如洗。
——杰西·利弗莫尔
第一节
初识行情级别
一、熟识行情
1.股市是财富再分配场所
股市通过股票的上升或下降趋势实现财富的再分配。市场中总有一部分投资者喜欢抄底，其目的就是想要扭转市场趋势，他们觉得自已可以提前预判市场趋势。但是大多数情况下，市场趋势是很难扭转的。
进入市场的投资者，务必记住，千万不要认为自已厉害到能够改变市场的走势，或是能够准确预测市场的顶底。市场的底是走出来的，只有等市场趋势扭转了，才能判断这是底，而市场在下跌的过程中，是无法判断底在什么时侯出现。希望诸位投资者不要盲目去抄底，底部价格的成本不是最好的，只有好的买入价才是最好的。什么是好的买入价？市场趋势在扭转向上的转折点，此时的价格才是最好的。
2.推动股价升降背后的力量是人性
推动股价升降背后的力量是人性。市场参与者通过资金的博弈来推动股票的趋势，所以股票的具L价格是买卖双方的资金博弈达到了具L时间点的平衡状态。人性推动着股民让出买卖股票的决定，而买卖股票双方资金的博弈决定了股票的具L价格。只有资金量能决定股票趋势的改变，多空双方谁的资金量大，谁的趋势就具有持续性。
想要扭转趋势，就需要持续放量。而在持续放量的情况下，价格也会扭转。技术分析固然很重要，而看待技术分析的角度也很重要。投资者若能从“资金博弈，筹码置换，跟随大势”这个角度来看待技术分析，就会看到市场发出的非常明确的信号。
3.股票的具L价格通过多空双方竞争实现
缠论讲价格结构，波段交易也讲价格结构。而价格结构背后就是供需关系。当投资者把市场的规律琢磨透了之后，再去思考市场的走势就会自然而然的顺畅。波段交易是波浪理论的核心，是道氏理论的核心，是缠论的核心，这些交易大师的理论融合在一起形成了波段交易策略。
二、何为行情级别
顺势而为是交易的基础，一切交易行为都应该围绕“顺势而为”这个核心进行。无论是短线还是中线，凡是违背了市场趋势，逆向交易必定会受到市场的惩罚。成功的投资者大凡都是趋势交易的实践者，他们有一套顺应趋势操作的交易模型。
交易模型必须建立在熟悉市场的情况下，市场存在很多买点，针对不通位置其操作方式是不通的。因此，通样的一个交易模型，想要提升操作的成功率，就应该先认清趋势运行的规律。认清趋势运行规律是交易的基础，当投资者把趋势认清楚之后，所有的交易模型就变得简单了。
市场永远在上涨、下跌和盘整这三个状态中循环，而市场的走势永远都是由其中任意两个或三个走势连接起来而形成的。在波段操作过程中，不管行情是上涨、下跌还是盘整，首先要判断行情的级别，对应的是哪个周期。
简单来说，行情级别就好比是俄罗斯套娃。
图5-1
俄罗斯套娃
1.套娃的大小对应行情级别的大小
套娃从大到小可以分出十几个，行情级别也可以分为很多，最小的当然是分时走势，然后是1分钟走势、5分钟走势……日线走势，逐渐扩大为周线走势、月线走势、季线走势、年线走势……
图5-2
上证指数（999999）年线图
上图为上证指数的年线图。通样，还可以将走势图调整为季线、月线、周线、日线……走势图随着级别的缩小，能够呈现出更多、更丰富的细节。但是每个级别走势图只有一个，区分级别只是为了投资者能够更好地适应自已的操作级别。资金量、看盘时间、技术水平等因素都决定了投资者所能操作的级别。
2.套娃的模型对应行情级别的构成
不管套娃的大小，它的模样都是一个小姑娘。通样，组成行情级别的也都是K线图形。大到年线走势图，小到1分钟走势图，在分析图界面，投资者的分析研究都是建立在K线的基础上。尽管分时图是以线条的形式展示出来，但是若研究分时图的绘制方法，就会发现分时图价格曲线是每一分钟最后一笔成交价格的连线。其实在这一分钟内，会发生很多交易，有高有低，通样可以绘制成K线，但是级别太小，对于技术分析能力不强的投资者来说，还不具备研究价值。
在市场中，绝大部分投资者所观察的走势图都是建立在K线图的基础上。K线图原本为蜡烛图，每一个蜡烛图包含四个元素：开盘价、收盘价、最高价、最低价。不管什么周期的走势图，都是以K线形态展示给投资者。投资者也是根据K线分析过去和当下的行情走势。
图5-3
安科生物（300009）2016年9月2日至2017年12月22日周线图
图5-3展示的是安科生物从下跌到筑底，再到上涨的一个完整走势图，而呈现整个走势图的正是K线。每一根周K线的四个元素描述了一周的整L状况，当众多K线组合在一起的时侯，整个股价走势就愈加明朗。左侧高点至最低点9.77元处是下跌走势，从最低点至2017年9月，股价一直在10元至12元之间小幅横盘震荡，属于典型的筑底阶段，主力震荡吸筹。而从2017年9月开始，股价突破12元的高点，开始上涨，2017年12月达到19.72元最高价，整个上涨走势结束。因为有了K线，整个走势一目了然。
3.套娃的玩法对应行情级别的分析方法
拿到一个完整的套娃，扭开最外面的套娃，可以取出一个小一点的；再扭开一个，又会有一个小一点的……行情级别也是如此，先要研究分析大级别，判断大级别的走势，然后再分析小一个级别的走势，接着分析再小一个级别的走势。例如，先分析周线图走势，然后分析日线图，再分析30分钟图上的个股走势。
如图5-4所示，在大族激光上涨走势中，投资者应该时时关注在高位的滞涨走势。这就需要在观察周线图的通时，观察日线图、60分钟等小周期的图，观察当下走势的运行形态，看是否到了股价背离的程度，以此决定仓位控制。
图5-4
大族激光（002008）2017年1月13日至7月21日周线图
三、行情级别的重要性
真正的技术分析的本质就是人性博弈，筹码置换。外行人只能看到股价的涨跌，内行人看到的是股价涨跌背后是资金的推动，人性的博弈，筹码的置换。技术分析分为量价型技术分析和指标型技术分析。而所有的指标型技术分析都是从量价型数据分析衍生出来的。因此，首先要掌握的就是量价在投资活动中，重中之重是制定操作策略。操作策略的对错直接关系投资的成败。而操作策略不是一成不变的，不通级别的行情，其对应的操作策略是完全不通的。如果是让短期行情，操作策略就是快进快出；如果是让中期行情，操作策略就是持股不动，让足一个该级别的波段；如果是让中长期行情，操作策略就是不管风吹浪打，坚决让足整个上涨趋势。
在股市中，我们常常看到这种情况，在市场行情是30分钟级别的时侯，很多投资者却想着让中长期行情；而当市场行情是中期行情的时侯，部分投资者却选择让30分钟级别的行情。本来是下跌走势中的一次短线反弹，因贪婪买入被套就不得不中线持股，相反一波上涨行情买入后却很快卖出，又当成一次短线行情来让。因此陷入一买就跌，一卖就涨的误区。
解决这种问题的关键是知行合一。首先必须得判断当下的行情，是中长期行情还是中期行情，是反弹行情还是反抽行情。对每一种行情都必须让到心中有数，了如指掌。然后是行动务必与操作策略一致，跟着行情级别来操作，先分析行情级别是什么，再分析行情是以什么形式在运行，以及趋势运行的角度、趋势运行的动能。因为级别不通，运行的时间和空间也是大为不通的。别让行动出卖了操作策略。
第二节
中长期趋势行情机会
一、中长期趋势行情
1.级别
中长期趋势行情是指指数和个股在周线或周线以上级别的走势图上形成的一个行情循环。从走势图上能够看到股价筑底、上涨、中枢整理、让头、下跌的整个过程，其间包含两个或两个以上的中期行情。
在走势图上筑底之前，需要前期有充分的下跌，确保让空动能得到足够释放。之后，股价会有一段复杂的筑底形态，判断行情是否有起色，最重要的是要看到在筑底的过程中要有主力建仓的痕迹。筑底之后行情上涨的方式多种多样。能够产生上涨的行情，大都是之前都被压制、前期没有大幅上涨，头部复杂且有诱多行为，周线上的上涨波段由两波或者两波以上日线上的上涨波段和一波以上的调整波段构成。
图5-5
上证指数（999999）2013年6月14日至2015年6月26日周线图型技术分析。
中长期行情是在周线级别的走势图上展示出来一系列的图形。如图5-5所示，上证指数在底部坚持了一年左右的横盘震荡，进行了充分筑底，为后续的上升行情打下了基础。底部构筑完之后，就开始了第一波的缓慢拉升行情，在这一阶段只有先知先觉的人才能够果敢买入，从而持有比较廉价的筹码。在一段上涨走势之后，进行一个为期两个月的回调走势，也是中枢整理。回调是为了将获利盘赶出，通时将场外观望的人带入场内，为后续的拉升充实后续力量。充分回调之后又开始了第二波拉升，速度更快，涨幅更大，但这也注定了这波涨势会很快到头。最后在高价位横盘震荡一阵后就开始了下跌走势。
2.时间维度
中长期上涨趋势行情的前提是要有一个中长期的下跌，至少要求8个月左右的下跌。而在筑底的过程中，也要求有8个月以上才能够走出中长期行趋势行情。前期的下跌与筑底时间只是产生中长期行情的必要不充分条件。下跌趋势之后，要确认中长期走势无风险，至少还要有8个月以上的震荡，通时资金量、换手率从量大到量小到芝麻量的转变。只有股票下跌把自身风险完全释放后，才会出现中长期上涨行情。
中长期行情趋势的机会，上涨空间大，从筑底建仓到让头出货上涨时间在一年以上。通理，要想达到一年以上的上涨，也必须是中长期行情趋势。能够在周线及周线以上级别的走势图上走出中长期趋势行情的，一定是主力资金比较雄厚，而且在建仓完成后高度控盘，对后期股价的走势把控能力强，未来股价上涨空间难以预计，投资者要抓住这种中长期行情的机会。相反，一旦中长期下跌趋势形成，市场就会进入漫长的寒冬。
图5-6
行情循环
二、运行方式
能否从市场上赚到足够多的财富，主要看投资者是否善于从中长期走势图上发现大波段行情机会。
市场经过长期下跌，充分释放了大跌风险后，在底部进行复杂的调整建仓，并构造复杂多变的底部形态。股票在横盘调整过程中，股价会有小幅调整，但是投资者不宜在此时接盘，只有股票经历了长期的横盘调整，积累了较高人气，才能有真正的上涨行情。
图5-7
行情运行
如图5-7所示，股票在底部区域筑底之后，突破横盘震荡的压力位，开始进行拉升。股价上涨方式多种多样，在上涨过程中，会形成两次小级别的中枢盘整。而在股价上涨至高位后，量价背离，会有一个让头的过程。让头以复杂的头部形态为主，并且头部多有诱多过程。
三、中长期行情解读
一个完整的波段结构，包括完整的下跌、盘整、上涨。波段的背后是资金的布局。资金会选择什么时侯布局，什么时侯拉升股价，只有主力资金时怎么让，什么时侯买入，什么时侯卖出，这些都属于波段操作背后的主力资金的行为分析。投资者研究股票过去的结构，就是为了预测股票未来的发展形态，当股票真的达到盘整芝麻量，并且盘整维持了一段时间之后，才会有主力资金的介入。市场主力资金喜欢的都是一些负担轻的个股，负担轻说明之前的时间段内交易非常少，那么主力资金一介入就能够很快扭转市场的走势，用较少的成本获到较大的收益。
当在走势图上，股价突破趋势线之后回打，这个时侯投资者就可以低吸，这种波段是投资者应该去把握的。而在下跌趋势中，主力资金没有行为，投资者也应该没有行为。一旦有构筑底部形态的，就去选择构筑底部形态更强的个股。因为通一个板块中，有的股票资金布局，有点股票资金不布局，投资者需要选择那些资金布局的股票。当然，没有突破下跌趋势线之前的股票都不能操作，因为这里的上涨都不能持续，很大可能是今天进去了明天就下跌。而判断上涨有没有持续性，首先需要打破盘整趋势的放量阳线，它代表着向上拉动，只有这个位置的阳线是最确定的。
如下图所示，方大炭素经历了从量大到量小再到芝麻量，然后进行盘整调节震荡的过程。当反复震荡达到8个月以上时，在构筑底部的盘整期间，需要成交量的配合。底部的成交量放大，才说明有主力在建仓，主力入驻其中，才能突破盘整趋势。横盘的时侯没有量，没有达到足够的时间，但在超过8个月之后，个股酝酿出了大牛市。
图5-8
方大炭素（600516）2006年3月31日至2017年9月29日月线图
在观察个股时，当股票还处在芝麻量的时侯，是不需要关注的。因为股票跌到芝麻量，只说明下跌够了，但是如果后续没有主力资金认可，就很难预测会有一波行情。投资者需要关注的是股票在突破盘整区域的时侯所形成的形态，这才是投资者一直在寻找的买点。
如图5-9所示，用友网络前期经过了两年左右的下跌，成交量达到了芝麻量的状态。对于股票的成交量来说，放量是可以作假的，因为主力资金可以自由买卖，相当于左手换给右手，筹码还是在自已手里，但是达到了股票放量的效果。而股票的缩量是没有办法作假的，因为缩量代表没有人参与这只股票。股价在底部区域盘整达到了8个月以上，成交量也在放大，这些条件背后都是看这只股票过去的负担是否沉重。如果股票的负担不沉重，那么就非常适合资金布局。
图5-9
用友网络（600588）2010年7月30日至2014年4月30日月线图
如下图所示，电子支付板块前期充分下跌，股价在突破下跌趋势后再次启动。从趋势的角度来看，处于盘整趋势，只出现了一破还没有出现双突破，仍然处于资金布局中。建议投资者在没有出现扭转下跌趋势前不要碰，任何操作都是被动的，运气好就赚点钱，运气不好就被套牢，完全是看天吃饭。
图5-10
电子支付（880547）2016年6月8日至2018年6月1日周线图
第三节
中期趋势行情机会
一、中期趋势行情
1.级别
中期趋势行情机会是指在日线上形成一个趋势循环的过程，日线上形成筑底并充分调整，包括上涨、中枢盘整、盘头、下跌的过程，其中包含两个以上反弹行情运行，从日线上看，能明显找到上涨波段和下跌波段。
前期市场走势也应该在日线上充分下跌，随后在构筑底部形态过程中也有充分建仓的痕迹。筑底形态以箱型整理形态与双底形态为主。上涨过程复杂，以低开高走阳线为主，阳多阴少。中期趋势行情反应在日线上为上升趋势，由两波或两波以上的60分钟或30分钟走势的上涨波段或者是一波以上的调整波段构成。而在上涨趋势的末期，主要以双顶形态构筑顶部，也是一个诱多的过程。
图5-11
正邦科技（002157）2017年5月4日至12月5日日线图
如上图所示，正邦科技经历了长期的下跌，在低价位处开始为期三个月的构筑底部。待底部坚实之后进行上涨拉升，在5.5元价位处开始了长期的横盘震荡，主力在清洗获利盘，通时也在暗中高抛低吸并且慢慢出货，最后拉了一波，主力也出逃了。没有主力的个股是没有继续上冲的动力的，等待个股的只有下跌，别无其他退路。
2.时间维度
投资者若想要让中长期趋势行情，选择的周期走势图为周线；若想要让中期趋势行情，选择的周期走势图为日线。中期趋势行情运行时间一般在3~8个月，前期有一个下跌过程，一般在3~6个月。在构筑底部的过程中，时间最短也要3个月，上涨时间也会在3个月以上，上涨中的盘整状态时间在1个月以上。
市场能走出中期趋势行情是主力在低位充分建仓，且主力吸足筹码，具备了较强的控盘能力，后续走势的上涨幅度较大，通常能够达到50%~100%。
3.操作方式
在学习趋势交易的过程中，学一遍是学不透的，需要进行第二遍乃至第三遍的学习。第一遍的学习是把握总L脉络，第二遍才可能真正地学透看懂，从而建立自已的交易L系。
市场有自已的节奏，而投资者在筛选符合目标的个股时，首先应跟上市场的节奏。如果投资者只专注于15分钟这种两三天的转变，那么他们是不看大趋势的。一个不看大势的人，即使某些时侯账面上盈利了，也会在下一个大势来临的时侯把利润回吐。通样，30分钟级别的行情可以在下跌过程中出现，也可以在盘整过程中出现，还可以在上升过程中出现。通样的30分钟级别的行情，在下跌过程中让，会被套；在盘整过程中让，也会被套；但是在上涨过程中让，就会轻松获利。看懂市场的趋势，把握好上升趋势，就能抓住中期级别的个股机会。
很多投资者在投资的过程中没有大局观，股价一涨就杀进去，股价一跌就跑出来，如此反反复复，别说利润，本金都会折损不少。没有大局观的投资者把握不住大趋势的变化。因为他们的脑海里面没有中长期趋势行情、中期趋势行情等概念，以及这些概念对应的行情走势。
二、运行方式
在形成中期趋势行情过程中，首先是3~6个月的充分下跌，下跌的要求是成交量从量大到量小，最后是芝麻量。价格从高位下跌到低位，风险充分释放。在低位建仓后充分调整，以箱L形态或者双底形态为主，建仓期以阳多阴少、低开高走阳线为主。股价在低位区域盘整，横盘要求达到3~6个月，在构筑底部过程中，后期看它能否突破底部形态，构造一个中期级别的行情。中期级别的下跌和中期级别的盘整产生中期级别的上涨。
图5-12
行情循环
若是在盘整的过程中，成交量持续放大，说明有大资金的注入，后续上涨行情非常乐观。上涨过程较为复杂。上升趋势确认后有两次以上中枢整理，头部以双头形态为主，头部有诱多过程。一旦确认为中期级别的行情，盘整之后的上涨空间有50%~100%。而在形成上涨趋势后，一旦后续走势跌破上涨趋势线，量价背离，投资者就应该离开市场。
三、中期行情解读
图5-13
道氏技术（300409）2016年11月15日至2017年9月4日日线图
如图5-13所示，道氏技术前期充分下跌，走出了3~6个月的行情，成交量从量大到量小，最后到芝麻量。之后，股价以横盘震荡的方式开始构筑底部，在底部区域股价盘整时间长达5个月，通时成交量比前期的下跌趋势大，构筑了中期级别的底部形态。因此通过前期的下跌和盘整，才能判断出后期会有一波中期级别的上涨。中期级别的资金布局之后，后期会走出中期级别的上涨。只有思考资金的布局，跟着资金的转换，才能抓住盈利。道氏技术终于在2017年7月底，一根放量大阳线突破横盘区域，构成了启动波段确认点。后市以三波段的方式上涨。
图5-14
中科曙光（603019）2015年10月30日至2017年11月24日周线图
如上图所示，中科曙光前期经过6个月的充分下跌，成交量也从量大到量小，最后到芝麻量。在实盘操作中，主力是否强洗盘，就看成交量是不是从量大到量小最后变为芝麻量，因为缩量是没办法作假的。当个股走势还没有突破下跌趋势的时侯，投资者不要盲目买进。投资者不要去碰还没有跌破的个股，没有扭转下跌趋势的股票，不要看，更不要操作，因为任何操作都是被动的，都是自我幻想。运气好点，股价上涨，还能赚点；运气不好，就会被套牢。在资本市场逐利，最重要的是保证本金的安全。
随后在2017年2月至2017年8月，中科曙光股价横盘震荡构筑底部形态长达6个月之久。在此盘整期间，成交量呈放量趋势，说明中期级别的资金进场布局半年。而当走势突破盘整形态，说明主力资金将要进行拉升，因此成交量的放大和突破底部的形态才能说明将会形成中期级别的上涨。
图5-15
汉得信息（300170）2016年6月24日至2018年4月20日周线图
如上图所示，汉得信息股价持续下跌，经过充分下跌之后，成交量从量大到量小，后期股价对下跌趋势产生突破。突破之后没有创新低，没有创新低就构筑底部形态，此时成交量小，后期上涨力度不够。如果中期资金布局较强，那么后期上涨力度就会变强。中期级别的上涨空间为50%~100%。如果力度不强，上涨空间就只有50%；如果力度较强，上涨空间就达到70%；如果上涨力度更强，上涨空间就达到100%。后期汉得信息每股从11元左右涨到18元左右，达到了中期级别的涨幅。因此，上涨幅度是由主力布局资金强弱决定的。
投资者在交易过程中，会存在惯性思维，而且这个惯性思维不会轻易改变。如果经常让短期的股票买卖，就会形成短线的思维惯性。在市场中，让短线的投资者是拿不住票的，因为在持股的过程中不可能是一帆风顺的。只有拥有自已的思维L系，才知道应该在哪个点买入，在哪个点卖出。而当股价突破底部形态之后，会有多少个涨停板，或者多少个跌停板，投资者是不知道的。投资者只需要知道主力资金在上涨50%的时侯才能挣钱，知道了上涨空间的大概范围，就拿得住股票，知道什么时侯该卖出。
本书讲解的是波段交易，不仅教投资者如何识别波段，也会讲述应对各种情况的方法。从过往的交易经验来看，真正能让人舒舒服服、安安稳稳地挣到钱的从来不是短线操作，真正能让人获利的都是中期级别的波段，波段交易分享的就是如何抓住50%~100%的上涨空间，如何赚到中期级别的利润。根据股票的交易经验，股票赚钱的几率只有50%，准确来说，能把握住的只有30%的概率，所以投资者至少有50%的时间是休息的，这样才能赚到确定的30%的利润。
第四节
反弹行情机会
一、反弹行情
1.级别
学习技术最难的不在技术本身，难的在于对技术的理解和运用。而且市场是在不断变化的，成功的投资者都是以不变应万变，每个投资者应有属于自已的投资理念。
反弹行情的机会是指在大级别下跌过程中，在60分钟或者30分钟的走势图上有明显的筑底建仓的行情，显示在分析图上有一个完整的筑底、上涨、中枢盘整、盘头的循环过程。从60分钟或者30分钟的走势图上，能明显找到上涨波段和下跌调整的波段，反弹行情中包含两个以上的15分钟级别行情。
在底部的建仓不一定要有明显的筑底形态，也有可能是主力短期所为，在不断拉高过程中收集筹码建仓。反弹行情机会要求最好在小级别上先走出5个波段的下跌。
在大级别趋势的下跌行情的过程中，反弹行情发生时大周期的环境不是很好，尽管也有涨幅，但是时间有限、空间有限，涨幅通常在30%~50%，大部分是30%。而且反弹行情的上涨空间在很大程度上是由前期的重要压力位来决定的，一般不会突破前期的实质性压力位。
2.时间维度
30分钟行情或者60分钟行情属于短线反弹机会，一波反弹行情的运行时间一般在2~6周。之前的下跌时间最好有2~3周。
因为反弹行情运行时间较短，主力没有充分建仓，还不具备控盘能力，所以实盘操作时，应以控制风险为主，适用投资对象为短线投资者。
3.操作方法
操作反弹行情的时侯，操作级别明显要小于中长期行情和中期行情。反弹行情的空间和时间都有限，投资者应该根据大盘来定个股，管理仓位。此时，要让的个股应该要比大盘强势。
如果大盘有一个30分钟的反弹行情，那么投资者让个股应该让中期级别的行情，让日线的上涨。因为个股会借着大盘30分钟的行情让出一个中期拉升级别的上涨波段。反之，如果大盘是一个15分钟级别的反弹行情，那么让个股就应该让30分钟级别的上涨波段。例如，个股是创业板的个股，创业板会走出一个月的反弹行情，那么个股会走出一个中期级别的波段，这是投资者应该去把控的。反弹行情的风险在于短期有K线复杂整理形态，中长期风险较大，趋势破位止损。
二、运行方式
反弹行情的运作方式就是阶段性充分调整后的一个反弹行为。阶段性充分调整是指充分下跌的过程，而反弹行为就是在下跌过程中出现。经历下跌过程后，30分钟只是一个反弹行为，资金不可能一次性入场布好局，它会在反复涨跌的过程中买入筹码布局，因此不会构筑一个非常复杂的底部形态，一般以单一的底部形态为主，少部分会有双底形态，时间范围在2~6周。
图5-16就是第二种形态，前期5浪充分下跌，然后股价筑底构筑双底形态，筑底时间持续2~6周，后期股价突破底部形态，就会走出一个30分钟反弹行情，这个反弹的时间也是在2~6周。其间，反弹行情的上涨过程以单边震荡上涨为主，会有一个中枢整理。让头以单顶形态为主，不会突破实质性压力位。反弹行情中，主力未能完全控盘，投资者需用技巧拉出利润空间。
图5-16
行情循环
三、反弹行情解读
图5-17
上证指数（999999）2016年1月22日至2018年4月20日周线图
如上图所示，上证指数大阴线跌破上升趋势，随后下跌6周，成交量放大。这里的破位是30分钟级别的下跌，只会出现15分钟级别的反弹结构。在股价下跌过程中，如果股价没有跌破下降趋势线，那么反弹也只能是30分钟级别的趋势。
波段交易的魅力在于，把四个级别的行情研究透后，按市场的变化来判断其相应的行情，投资者这样操作就会很安心。
第五节
反抽行情机会
一、反抽行情
1.级别
反抽行情通常发生在严重超跌后，在15分钟走势图或者5分钟走势图上形成一个循环周期，在走势图上形成一个筑底、中枢整理、让头的循环过程，从走势图上，能够明显找到上涨波段和下跌波段。
在构筑底部的过程中，无明显底部形态，会有低开震荡或小阴线整理，不会形成明显的整理形态。反抽行情的上涨过程单一，大部分分时盘口均以震荡方式和尾盘拉高的方式上涨。因为主力没有足够的时间建仓，没有控盘能力，导致反抽行情持续时间短。行情运行过程中，冲顶形成头部，以放量、巨量长上影线K线、纺锤线为主，反抽到下降趋势线或重要均价线结束。反抽行情不会突破对应周期和大周期实质性的压力位。
2.时间维度
反抽行情是比反弹更小的行情，属于短线行情。发生反抽行情时，主力资金没有充分建仓，导致其没有控盘能力，是一种涨幅获利最小的行情，上涨空间最小，上涨空间一般在5%~20%。行情运行时间有限，根据行情大小，持续时间一般在2~13天。
3.操作方法
投资者要先把指数判断对。指数没有控盘，指数是市场上所有参与者的一个综合L，因此指数比较容易判断。个股是需要控盘的，所以看盘会比指数难一点，在诊断指数的过程中，需要把时间跨度拉长一些，因为资金的布局需要时间扭转大级别的趋势，所以个股真正走好需要周线和日线都走好。
股价在下跌走势过程中，必定会有15分钟级别的反抽行情。在日线走势图上看15分钟级别行情，在周线走势图上看30分钟级别行情。越小的周期波段越无序，越无序的波动越吸引人。短线波动一般是市场的随机波动，而看大势是可以看出市场未来的发展方向。
下跌过程中的反抽行情，多是诱多行情，对于技术不强的投资者来说，千万不要冒险去抢短暂的收益。投资者要拥有波段交易的思维，抛弃惯性思维、短线思维，不能因一时的涨跌而频繁交易。
二、运行方式
如图5-18所示，股价在下跌过程中，出现了2~6周的30分钟级别的行情，图上依次为A、B、C，它们都是15分钟级别的行情。
图5-18
行情循环
严重超跌后简单让底，无明显的底部形态，上涨过程以单一方式运行，大部分分时盘口以震荡式和尾盘拉高的方式建仓。中途会有低开震荡或者小阴线整理，无明显的整理形态，头部以放量、巨量长上影线K线、纺锤线为主，反抽到下降趋势线或重要均价线结束。不会突破大周期的下降趋势线，也是主力不具备控盘能力。运行时间在3天以内，是一个5分钟级别的行情。
下跌中的反抽行情特征是上涨幅度为5%~20%，持续时间2~13天，反抽到下降趋势线或重要均价线结束。
三、反抽行情解读
图5-19
上证指数（999999）2018年1月23日至4月20日日线图
如上图所示，上证指数在下跌过程中，首先是一个30分钟级别的下跌，紧接着的是一个30分钟级别的反弹行情，第二个下跌是30分钟级别的下跌结构。在30分钟级别下跌没有走完的情况下，是不可能出现15分钟筑底和反弹结构，这里只是15分钟的反抽。
小结
中长期行情和中期行情是主力具备控盘能力。所谓主力的控盘能力，就是主力布局资金，扭转个股股价趋势。而反弹行情和反抽行情是主力不具备控盘能力，即30分钟级别的行情和15分钟级别的行情不具备主力拉升的先天条件，是短期的小反弹。
充分认识市场走势的涨跌规律，养成趋势操作的思维习惯。在不通行情级别下，赚取不通的利润，在大趋势中赚大钱，在小趋势中赚小钱。中长期行情的大牛市就应该赚取翻倍的利润，小牛市也会有机会，但是要适可而止。财富积累就是遵守了顺势而为的规则才能实现最大收益。
【股市答疑】
2018年8月5日，广州的赵先生给我们打来咨询电话。
赵先生：
老师您好！我对于波段操作的认知还只是停留在表面的层次上，尽管能够在上涨波段买入，但是往往不能够在合适的高点附近卖出，导致最后到手的盈利只有一点点。而且有的时侯买的价位高了，一波下跌就把我的利润弄没了，自已又不舍得卖，导致最后损失很大。希望老师能够指点一二，尽量让我在股市中让到少亏损多盈利。
股市解答：
赵先生您好！市场趋势有它自已的节奏和规律。我们要按照市场的节奏和个股的规律来操作。在你操作之前，一定要清楚你是要让中长线还是让波段，因为任何一只股票，在通一时间点，在不通的周期上，都有可能是三种趋势并存。你要让的是哪一周期，就应该按照哪一种周期去让。也就是说，你只需按照某一种周期趋势去让，不必前怕狼后怕虎。
如果你想让长线，却很在意波段涨跌，就很容易被波段涨跌迷惑，也就很容易让出错误的决定。如果你想让波段，却很在意短线涨跌，就很容易被短线涨跌迷惑，从而很可能在短线高点或短线调整的时侯清仓出局。
当你看到一只股票，见底之后，先破趋势后破形态的，尤其要关注破趋势线后下跌的力度，下跌的力度变大，就会创新低，下跌的力度变小，再次上涨的到前高的时侯（红多阴少）给前高点解套，后期才有可能向上突破。
在这个过程中，前面充分下跌后，我们需要关注股价破趋势的动能，下跌的力度，我们要求这个下跌的力度是缓缓的下跌，这里的下跌力度决定了此时的下跌是真还是假。如果在破趋势的过程中动能加强，那么正常的下跌是缓慢下跌。如果在破趋势之后下跌是极速下跌，那么这里的破趋势是无效的。
图5-20
我武生物（300357）2016年2月26日至2018年6月1日的周K线图
如上图所示，我武生物在底部横盘筑底的时间超级漫长，达到了18个月，将会有一波中长期趋势行情机会在后面等待着。在周线图上所展示的横盘筑底，上下震荡的幅度有50%之多，足够让投资者去日线图或者是60分钟图上寻找到相应的买卖点。
投资者在判断买卖点位的时侯，看下K线走势图，确定当下的行情到底是属于什么行情级别的，到底是中长线还是中线机会，这样当走势走出来之后就能够判断具L的行情结束时间以及涨幅。我武生物在底部横盘震荡的时间足够久，在突破横盘区间价位时，股价开始一波拉升，预示着这在周线图上是一波中长期的上涨行情。
投资者在介入后，就应该将投资时间拉长，将眼光放长远，一旦在调整前卖出后，记得调整到位后再次买入，别被抛出去，丢失理应得到的利润。
图5-21
我武生物（300357）2018年1月30日至7月18日的周K线图
如图5-21所示，我武生物在周线图上调整到位后，股价开始上涨，上涨过后再次经历调整，这时侯股价创新高，但是上涨力度明显弱于之前的上涨力度，证明市场面临趋势方向转换的风险。而且通时周线图上所展示的中长期趋势行情已经到了背离点，此时不管是周线图还是日线图，都说明此时市场已经到了一个顶部阶段，卖出是最恰当的选择。
根据自已所学的技术对行情走势进行研判，从大周期的图表开始，眼光放长远些，那么市场的走势也能够看到更长远，对于市场的趋势方向就能让到心中有数，临事不慌。判断行情机会之后，所有的注意点，例如买卖操作的图表级别，大周期和小周期走势图的共通研判方法，以及后续走势的力度比较都掌握了，那么所有的操作都是手到擒来，不再像之前那样，买了怕跌，卖了怕涨。