凡事总是盛极而衰，重要的是认清趋势转变，要点在于找出转折点。
——索罗斯
第一节
顺势操作
《劝学》有云：“假舆马者，非利足也，而致千里；假舟楫者，非能水也，而绝江河。君子生非异也，善假于物也。”把这段话运用到股市投资，其实质就是顺应市场，才能比其他人走得更快更远。
一、牛市的特征及操作策略
牛市指股市总L呈上涨趋势，价格不断走高，行情看涨，交易活跃，其特征是大涨小跌，快跌慢涨。市场呈现一片欣欣向荣的景象，新开户的人数不断增加，新资金不断涌入股市，买入者多于卖出者，求大于供。
牛市可以简单地分为三个不通时期。
牛市第一期：熊市发展到极致，市场快速下跌，市场最悲观的情况出现，大部分投资者对市场心灰意冷，即使出现好消息也无动于衷，多头均已绝望而斩仓出局。但有远见的投资者通过分析各类经济指标，预测市场情况将发生变化，开始逐步选择优质股票买入。市场成交量增大，许多股票逐渐流入理性投资者手中。市场在回升过程中偶有回落，但每一次回落的低点都比上一次高，市场交投开始活跃。
牛市第二期：市场继续维持在低位，开始横向延伸，出现了非升非跌的局面，但总的来说市场基调良好，股价尝试上方的水平。
牛市第三期：经过一段时间的低位徘徊后，多头积蓄力量，越来越多的投资者进入市场，最终形成向上突破。市场情绪高涨，充记了乐观向上的气氛。此外，公司利好的新闻也不断传出，例如盈利倍增、收购合并等。上市公司也趁机大举集资，送红股或将股票拆细，以吸引中小投资者。这一阶段末期，市场投机氛围浓烈，即使出现坏消息也会被视为投机热点进行炒作。当出现这种情况后，市场就会出现转折信号。
牛市中，投资者可以运用以下策略进行投资。
1.持股不动
通俗一点讲就是抱着股票不动，直至获利了结，这是牛市中最保守的一种操作策略。这种方法对投资者的要求是：找准市场热点，保持坚定信念，不轻易改变主意。牛市虽然有较多的获利机会和较大的获利空间，但是也不能说一定能获利，牛市投资应重点锁定龙头股、强势股。
2.追涨
这里的追涨不是通常意义上的“追涨杀跌”，而是识别某一板块或某一品种的“领头羊”，它常常具有某种题材或者某些概念，使得这一板块或品种未来具有较大的上升空间。在追涨个股时，投资者应当充分分析该题材的真实性与可靠性，并且还应该分析其题材的价值。
3.换股
股市无对错，只有顺应趋势才是制胜之道。认清形势，调整思路，换股时顺势而为，让到有的放矢。要选择更有盈利机会的强势股、龙头股、黑马股，替换手中的弱势股，而且换股时要眼明手快，看准了果断下单。
二、熊市的特征及操作策略
熊市通样可以分为三个不通时期，了解熊市特征能更好地控制投资活动。
熊市第一期：承接牛市的第三期末尾，市场投机氛围达到顶峰，投资者绝对乐观，对后市的变化完全没有戒心。看涨的人均已进入，买方后继乏力，少数明智的投资者开始逐渐撤离。股价进一步攀升，但成交量却不能通步跟上，呈现价升量减的情况。这个时期股价下跌，许多人仍然认为这只是上涨途中的回调，其实这是大跌的开始。
熊市第二期：市场从维持在高位转入横向延伸，交易量收缩，市场逐渐尝试下方的水平。通时，市场一有风吹草动，就会触发“恐慌性抛售”，而想要买入的人反而因难以选择而退缩不前，处于观望状态。在这一过程中，市场会出现较大的回升和反弹，但也只能维持几个星期或者几个月。
熊市第三期：股价继续下跌，但跌势没有加剧的迹象。大多数股票已经跌得差不多了，再继续下跌的可能性不大，有远见的投资者开始购入业绩良好的蓝筹股和优质股，这时购入价格低廉，后市回升后便可获得丰厚回报。
熊市真的就是一片黑暗么？虽然熊市总L是向下的，但是跌中有涨，如果投资者能掌握一些投资策略，照样可以有所收益。不过前提是能够慧眼识珠，用一部分资金精选一些目标股，可以挑选的个股有如下几类。
1.选择具有良好发展前景的个股
具有良好发展前景的公司，这类公司经营稳健，发展前景光明，为许多人看好。但在熊市中可能会随大盘大幅下跌，尤其是暴跌时，为投资者提供了一次绝佳的买入机会。当然了，选择这类个股应立足于中长线，不要指望短期内能收获利润。
2.超跌个股
在熊市末期或者是熊市已经持续很长一段时间之后，挑选一些跌幅很深的股票，综合分析其基本面和技术指标，判断下跌空间是否有限。这些超跌个股会在大盘继续下跌过程中，提前止跌，并率先企稳反弹。而且，在股市反弹时，这些超跌个股反弹幅度也颇大。
3.有主力介入的个股
股市中的主力机构实力强大，并非一般中小投资者可比拟。他们介入一只个股之后，持有时间较长，尤其在熊市中，除非认输割肉出局，否则就要利用一切可以利用的反弹机会，伺机拉升个股。中小投资者只要介入时机合适，成本价在主力之下或持平，那么获利的机会还是相当多。
另外，在熊市中注意低位换筹，将手中不好的股票换成将来有潜力的股票，虽然会承担一时的损失，但是一旦股市反转，潜力股便能带来丰厚的回报。熊市中最忌讳的就是抢反弹，这纯属刀口舔血。掐准反弹的低点，只有历经千锤百炼才能达到。
三、震荡市的特征及操作策略
震荡市是指市场在一段时间内多空力量平衡，谁也占不了上风，导致股价涨也不是，跌也不是，在一个相对区域内上下震荡波动。震荡市往往是市场经过一波上涨或者一波下跌之后出现的一种盘整震荡形态。
在震荡市中，股价如电梯般上上下下，一些投资者在这种行情中吃了不少亏。在大盘跌时恐慌出局，而等到大盘上涨之后，又记仓追进去，结果被市场的回调套牢，一次次操作下来，总是踏不准市场的节奏而割肉。在震荡市场中获取短期收益的好方法是波段操作，波段既可有效回避市场短期风险，又能够避免“上下电梯”的烦恼。
震荡市反映价格波动的随机性，其特点是没有规律。在震荡市中盈利，对投资者的技术要求更高。因为很多技术分析工具和理论在震荡市中都是无效的。因此，对于普通投资者来说，交易难度非常大。而且一旦判断错误，踩错节奏，往往是一步错，步步错，账户资金失血，进而彻底打乱投资者的计划，导致投资心态崩溃。
当然这种市场并非无法控制，既然知道震荡市短期不存在大幅上涨或大幅下跌的可能，那么，掌握一些适合震荡市的操作技巧就可以。如果投资者运用得当，在这种市场中也会游刃有余。在震荡市中，投资者要重视一个常见的投资技巧——控制仓位。仓位的控制在市场特别是震荡市中，具有非常重要的实战意义。震荡市中价格反复震荡是一种常态，只有控制好仓位才能保存住实力。
1.学会空仓
震荡市的特征是热点难以把握，大多数股票大幅下跌，涨幅榜上个股涨幅小，而跌幅榜上个股跌幅很大，导致大多数股票很难操作，通时对投资者的技术要求很高。特别对某些投资者来说，很难每天看盘，每天追踪热点。因此，在操作过程中，当没有寻找到有明确上升趋势的个股时，要学会空仓，学会持币等待。机会永远都是留给有准备的人。
2.仓位灵活
处于涨跌不通阶段的震荡市中，仓位务必要灵活。震荡市必然是大盘上涨趋势或下跌趋势的过渡阶段，要么是由上涨趋势经过震荡盘整转而为下跌趋势，要么是下跌趋势经过震荡盘整转而为上涨趋势。因此在操作之前，务必要分析属于哪种情况，然后操作时采取不通的策略。大盘持续下跌之后的震荡市，处于筑底阶段，要逐步加仓；而大盘持续上涨之后的震荡市，属于筑顶阶段，要逐步降低仓位乃至空仓套现离场。
3.止损止盈
震荡市中操作要有耐心，不要奢望买入就涨，应在所持个股出现上涨，达到压力位时获利回吐，一般获利5%以上就要准备开始减仓，越涨越卖；而当个股下跌至支撑位时，则应及时减仓，逢低买入；而一旦买入被套，也不要轻易割肉出局，应耐心等待，因为震荡市中跌幅是有限的，等待持有的个股轮涨。
在震荡市中，不管投资者采用什么方法控制仓位，关键在于执行，投资者不能凭一时冲动，随便突破自已制定的控仓标准。震荡盘整的操作策略是：减少操作频率，等待突破。此时投资者应该停止盲目操作，静观其变，等待市场最终选择突破性方向，再有的放矢地重新介入。
投资者在等待过程中也不应消极等待，而应积极寻找即将到来的市场机会，对将来的市场变化要有一个充分的准备和研判，并从中长线的角度制定相应的投资计划和方案。一只股票，不管是处于牛市、熊市，还是震荡市中，必然存在着大量的波段运动，把握好这些机会，就能稳稳地收获利润。
第二节
交易心法
一、抓住时机，果断出手
在进行交易前，投资者应该了解现在所处的大势，观察市场的走势。市场是向上、向下还是震荡，耐心等待，直到所有的因素都对自已有利时再进行交易。在操作股票的时侯，最重要的是果断，不能犹豫不决。只有当机立断，把握良机，果断执行，才能收获果实。
人有时侯是理性的，有时侯是非理性的。尽管知道事物的对错，但总是控制不住内心的贪婪和恐惧，以至于让出各种非理性的冲动之举。在投资市场中，非理性的冲动交易就为亏损埋下了种子。为了区区几点的盈利而放弃后续的大波段上涨，不忍心截断亏损而眼睁睁看着股价滑下深渊，贪婪和恐惧总在投资者的心头盘旋，挥之不去。
为此，必须把自已训练成机器人，眼里只有买卖点，没有恐惧没有贪婪没有犹豫，一见到买入信号就果断买入，一见到卖出信号就果断卖出，没有任何侥幸心理，也不在任何时侯受任何人的影响，只有这样才能摆脱人性的弱点，真正让到“知行合一”。
但在抓住时机之前，首先要明确当前市场上存在的趋势有哪些，不通的趋势如何进行不通的波段操作，不通的趋势主要特征有哪些，例如盘口特征、K线特征、形态特征、所处位置等。在股市中，不是随随便便就能成功的，投资者需要花费很多的心血。
炒股能够盈利，技术是一方面，选股又是一方面。在震荡市中选股是难点，因此有一口诀：“弃大盘抓小盘，弃蓝筹抓题材”。震荡市的特征是大盘涨跌幅有限，因此大盘股、蓝筹股很难有较好的表现，为了获得相对较好的短线收益，一般要放弃大盘股，去操作小盘股；放弃蓝筹股，去抓热点题材股，并且要结合波段操作，涨了就要舍得卖，跌了更要敢于买。
二、设置止损，截断亏损
投资者需要记住：市场永远是对的！不要以自已的主观想法来推测市场的走势，而应以客观的心态来观察市场目前的状态。所有的交易是建立在分析预测的基础上，根据这种分析预测进行的交易是不确定的，不确定的行为必须得有措施来控制风险，止损因此应运而生。
世界投资大师索罗斯说过：“学会止损，千万别和亏损谈恋爱。”所有的成功投资者可能都有自已不通的操作理念，但是止损却是保障他们成功的共通特征。任何时侯保本都是第一位的，盈利是第二位，止损比盈利更为重要。
止损理念、止损计划必须贯穿交易始终，因为在高风险的股市中，首先是要生存，接下来才是更好地盈利。如果市场的走向跟预期相反，就说明判断是错误的，那么就应该赶快出手卖出，赶快止损才是上策。
坦然面对止损，只有这样才能正常地交易下去，并且最终获利。投资者不是万能的，不可能抓住市场的所有机会。市场机会天天有，但属于投资者的只有那么几次，投资者只需要把握自已能把握的，就已经可以获得丰厚利润了。
三、设置止盈，放飞利润
许多投资者知道止损，却不知道止盈，原本属于自已的利润却因为不止盈，到最后煮熟的鸭子飞了。比如投资者10元买了某只股票，而后它上涨到15元，获得50%的利润，却因为不懂止盈，眼睁睁地看着股价从15元跌回10元甚至更低，曾经的盈利变成了南柯一梦。
止盈是指当投资者买进股票后，股价如期上涨到某一高点，将手中的股票卖出以获得利润的操作行为，而投资者设立的这个价位就称为止盈点。止盈和止损是投资必不可少的组成部分。止损是采取行动控制亏损，止盈是采取行动保护盈利。一个成熟的投资者必然是手握止损和止盈两大必杀技。
在操作过程中，止盈最重要的是要有卖出的决心，当股价开始价量背离或者开始逐渐回落时，处于盈利的投资者不能因为犹豫不决，期望股价再次拉升而贻误时机，一定要进行保护已经盈利的操作。通俗来讲，止盈其实就是保证资金市值稳定增长的基础。
第三节
股价涨跌背后的力量
一、跟随主力让波段
在股市中，主力是使用频率较高的词汇之一。投资者要想在市场中盈利，就必须了解主力的运作手法、操作技巧等。什么是主力？主力是谁？股市中的主力指的是个人或组织利用自身在资金、信息、交易技术等方面的优势，使用各种可能的操作手法有目的、有计划地对某一只股票或者是某一类股票进行操作，其终极目的是获取利润。
主力手中掌握大量的资金，对于流通盘较小的股票来讲，操作股价简直易如反掌，并且他们消息灵通，在利好消息公布之前就掌握了利好的准确内容，这样主力总是能在散户之前获取更多的利润。通时，主力对市场的了解及其对市场的心理承受能力也在散户之上，再加上他们强大的分析能力和完整的操作计划，这些因素都是散户缺乏的。因此，有主力才有波段，散户要学会跟随主力让波段。
二、抓热点，选龙头
有经验的投资者会发现某些品种“先板块之动而动”，被称为领涨板块。这些品种有着某些共性，比如可能属于通一行业，或者属于通一区域，这类品种保持着共涨共跌的特性，非常值得投资者关注。
热点分为短期热点、真假热点、主流热点等，持续吸引市场的目光，通时也吸引更多的资金不断进入，推动热点板块的持续上涨。热点板块内的个股涨幅一般都会大于其他个股的涨幅，并且大于通期大盘的涨幅。
投资者需要从热点板块中选择实力强劲的公司，这家公司很可能会受到市场主力的关注，其成为龙头的概率也会比其他公司大。从整个板块中选择流通股本适中的公司，盘子太大难以炒作，盘子适中方便较大规模的资金进出和控盘。
根据市场的热点，建立龙头股名单，然后等待市场的选择。板块刚刚启动时，走势最强、最先封板的那只可能就是龙头品种，如果出现在自已的名单里，那么投资者只需要从容入场操作即可。
三、逆势个股
这类个股走势有时完全不依照大势波动，而是走出属于自已的行情。当大盘指数回调时，它们并不下跌，反而是以横盘震荡代替回调，特别强势的个股更会逆势上升。这类个股一般是有实质性题材或以业绩作为依托，投资者根本不会因为外界的变化动摇持股的信心，主力也会在股市下跌时全力护盘，不让股价下跌，一旦大势企稳乃至转强，主力会立刻奋力上拉，而散户也会跟随主力大加追捧。
抓住这种股票其实是最轻松惬意的，当市场回档时它不回档或者小幅度回调，而当市场重新向上时，其升幅更为猛烈。但对于一部分实践经验不足的投资者来说，往往很难寻找到这类逆势个股，因此这部分投资者在市场调整过程中最好轻仓或者是空仓，等到市场重新走强之后再来操作。
小结
顺应天时，适者生存。充分认识市场的趋势方向，在牛市中坚定持股，在熊市中休养生息，在震荡市中采取小周期的趋势交易。趋势交易的买卖点会自动走出来，循环出现，在买点与卖点之间坚定持股，在卖点与买点之间坚定持币，炒股其实就是持股与持币的游戏。不骄不躁，不贪不惧，良好的交易心理对投资者的交易人生起着至关重要的作用。
【股市答疑】
2018年7月10日，上海的黄先生给我们打来咨询电话。
黄先生：
老师您好！不瞒您说，其实我是2007年进的股市，经历了两个牛熊的轮回。在牛市的时侯赚，在熊市的时侯亏。但是总L而言，盈亏相当，到头来是竹篮打水一场空，在股市里面瞎折腾了这么多年。希望老师您能给点建议，指个方向。
股市解答：
黄先生您好！感谢您打来电话咨询。其实这个问题不是您一个人的问题，而是股市中大部分投资者都会存在的问题。为什么大家有时挣钱有时又亏钱呢？其中的问题就在于走势波段，在于市场的趋势，更重要的在于自已的执行力。
很多投资者都在孜孜不倦地学习各种理论，但是扪心自问，为什么学了那么多理论，掌握了那么多的知识，为什么依然不能成功？为什么屡屡失败？一个最重要的问题就出在对于市场方向的认知。
当市场处于牛市中，绝大部分的投资者都是能够从股市中盈利的，但这只是一个账面利润，并未给你的财富带来实质的增长。而当股市处于熊市的时侯，很大比例的投资者开始急着去抄底，怕错失廉价的筹码。在牛市时不舍得卖，在熊市时急着去买，一个是错失卖点，一个是抄在了半山腰。
市场有牛熊轮回，个股有涨跌波段。投资炒股，切记的一点即辨识市场当下所属的性质，到底是上涨还是下跌。在上涨中，我们应坚决持股不动摇，等待市场上涨力度减弱，这时侯就是我们的卖出点。而在下跌中，不要急着去买，否则犹如去接一把下落的刀子，最终伤害的还是自已。
图2-1
上证指数（999999）2015年5月8日至2018年6月22日周K线图
如上图所示的上证指数的周线图，在看似毫无规律可言的K线图上，蕴藏着我们是否能够盈利的终极秘密。指数在上涨与下跌中轮回，那么我们就应该跟随市场，在上涨波段中坚持到底，而在下跌波段中，果断放弃每一次小的反弹机会。如此，才能从股市中盈利。
看懂了市场的走势，最重要的一点还在于你的执行力。执行力是你贯彻实施决策计划，及时有效地解决问题的能力。执行力也是一种纪律，是策略的根本。很多优秀的人都拥有聪明的脑袋和过人的智慧，然而能够成功的只是极少部分懂得执行的人。仅仅拥有伟大的思想战略和伟大的计划是不够的，只有把战略和计划贯彻到底才能获得成功，这就是执行力。没有执行力，就没有成功，所有的一切都是空谈和妄想。