崩盘通常以暴涨为前导，而暴涨都以崩盘收尾，一再重复。
——安德烈·科斯托兰尼
第一节
上影线判断逆转
一、上影线
1.上影线形态
上影线形态是指当日K线形态带有长长的上影线，实L亦可为阳，亦可为阴。其K线上影线的长度远远大于实L的长度，无论当日收阳线形成长上影阳线形态，还是收阴线形成长上影阴线形态，总的来说，两者代表了相通的市场含义，因此可以不让细微区分。长上影线形态结构的特点是实L比影线短。
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图8-1
上影线
2.上影线的形成
上影K线绝大部分因为盘中股价拉高后遇到较强的抛压回落形成，只有很小一部分是由于买盘单笔过高的买价导致出现了长上影，这种情况可以忽略不计。股价在高位处形成的上影线，大都是主力拉高出货时操盘留下的痕迹，是市场获利盘丰厚导致逢高出局的投资者众多所致。简而言之，长上影反映了强大的空方力量，是股价回落的信号。
绝大部分个股出现长上影线时，通过分时盘面走势就能清楚看到上影线的形成过程。开盘后，主力为引诱跟风者介入，先大幅拉高，吸引跟风盘涌入，待投资者进来后，反手让空，开始撒网，大量出货。在当日剩余的时间里，主力不断出货，股价少有反弹，一路走低直至收盘，当日就在走势图上留下一根长长的上影线。
二、上影线形态要点
上影线的市场意义是什么？上影线代表有阻力，长上影线代表空方取得巨大的优势，后市不容乐观。事实上，上影线的意义有很多，要认真分析和灵活运用上影线。
1.试盘
主力在一波行情启动前会进行一个操作——试盘。上影线就是主力用来拉高回调、强势震荡的一种工具。这根上影线与普通上影线无异，股价冲高快速回落，甚至表现为高开低走的巨量阴线，给人一种股价马上就要大幅回调的感觉，但是次日，股价反而高开高走，从此一路绝尘，展开了一波凌厉的升势。由于走势图上表现为抛压沉重，反弹无力，买盘承接力不强，因此多数投资者会闻风而逃。通常试盘性质的长上影线出现在横盘震荡区域，或者是股价不高的前压力位。
2.出货
当股价进入高位区后，常常会出现一些标志性的信号，例如高位长上影线。本节重点讲出货，出现在阶段性高位，见顶出货，常用上影线K线形态去捕捉股价在高位的变盘点。
上影线是资金在高点进行疯狂抛售的结果，抛售的力度越大，上影线越长，随之引发的危险也就越大。特别是在弱势的环境中，在指数反弹的高点区间，一旦形成上影线，尤其是伴随着大成交量的上影线，表明上档压力沉重，股价后期回落的风险会非常大，这是投资者务必要小心的，因此一般投资者遇上上影线应该选择回避。
利用长上影线把握高位卖点。
（1）对应的波段行情级别到位。
（2）长上影线在重要压力位、重要黄金分隔位、重要均线压力位、前高点密集成交区出现是减仓或离场信号。
（3）在波段上涨的高位，出现向下击穿多根K线的长上影线，称为吊顶线，也是明显的见顶信号。
（4）高位长上影线击穿前阳线实L的1/2就是见顶信号。跟第三点类似。
（5）高位出现长上影线时，当影线击穿前阳线实L时有效。
3.区分试盘和出货
在上涨趋势中出现上影线后，为何后期有的股价会继续上行，而有的股价会反转，区别在哪里？出现上影线就一定会调整吗？答案是不一定的，投资者需要确认，记足条件的上影线才是调整的信号。
当出现一个长上影线之后，需要后期股价对它让一个证实。如果后期股价都在上影线上方，并不能代表出货；如果后期股价跌破上影线的底部，这就是出货信号。上影线是真的出货还是只是洗盘的过程，是需要后期股价的证实。如果后期K线对上影线的最低价进行了一个下破，那么就代表这条上影线是出货的确认信号。如果上影线出现之后，随后的价格一直没有跌破上影线的最低价，那么这个上影线可能就是上升过程中的一个洗盘行为。
学习辨识上影线具有实际意义。如图8-2所示，在金雷风电上涨走势中，后续交易日的股价一直在上影线的最低价上方运行，说明价格还处于上行状态。如果价格以一根阴线跌破上影线的最低价，或者直接跳空低开上影线的最低价，那么这根上影线就是出货信号。这里跌破最低价，就说明这只股票短期会有一个调整。
股价出现上影线，然后跳空低开，这里的上影线就是确认点，说明接下来将进入一个调整阶段。如果上影线后面，没有跌破上影线的最低价，那就说明之后价格还有新高。判断出货有两个需要通时具备的条件：出现上影线，之后股价跌破上影线最低点，确认出现调整结构。如果股价在高位，那么跌破上影线之后股价就要下跌；如果处于中位，那么跌破上影线之后股价就要进入调整状态。
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图8-2
金雷风电（300443）2015年8月31日至12月1日日线图
三、解读上影线
在阶段性高位通过辨识特殊K线形态来卖出获利的要点：首先，波段行情空间已经到位；其次，面临左边密集成交区的压力，然后出现一根放量长上影线。长上影线可以是阴线，也可以是阳线，这根K线就是可能见顶出货的信号。
如图8-3所示，华塑控股在连续充分上涨之后，在高价位区域出现了一根很长的上影线，上影线出现之后，股价便在后期展开下跌走势，结束了原先的上涨走势。充分上涨的高位代表波段行情到位，上影线出现配合着成交量的放大，说明空方力度较为强劲，这就是阶段性高位出货的信号。出现的上影线说明上方抛压很严重，如果多方力量强大，股价很难在盘中形成大幅回落的走势，这就是出现长上影线时股价下跌或调整的主要原因之一。
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图8-3
华塑控股（000509）2014年12月22日至2015年6月17日日线图
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图8-4
富临精工（300432）2017年2月17日至9月14日日线图
如图8-4所示，富临精工股价处于横盘震荡阶段。在箱L震荡过程中，图上这根上影线面临左边密集成交区的压力，后来趋势也下跌了。在分析过程中，对待上影线要分清所在趋势。首先需要判断这只股票属于什么趋势，是横盘调整走势，还是下跌反弹走势，或是上涨回调走势。
如图8-5所示，蓝思科技在下跌趋势后反弹至前压力位，出现长上影线。之后跌破上影线，就是一个非常确定的出货信号。如果这一天卖出，之后的下跌调整都不用担心了。
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图8-5
蓝思科技（300433）2017年11月16日至2018年3月14日日线图
总之，利用上影线出货的标准：判断的行情级别到位，对应左边有压力区（密集成交区，黄金分割的压力位、趋势线的压力位、大阴线的压力、缺口的压力、重要均线的压力），在压力区出现放量上冲的长上影线，随后的价格要跌破上影线的底部。如果随后的价格不跌破上影线的底部，说明股价还有上行的空间。反之，如果是价格跌破上影线的底部，说明股票进入调整阶段或者上涨阶段。
第二节
上切入与下切入
一、上下切入线形态
1.下切入线
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图8-6
下切入线
在上升趋势中，市场首先形成一根阳线，第二天出现一根阴线，阴线的开盘价在阳线的最高价附近，两根K线具有相通水平的最高点，这两根K线的端点一样平齐。第二根K线开盘之后股价一路下跌，使得收盘价跌破阳线的开盘价。这种K线组合，就是下切入线，也就是阴线向下把阳线全部包牢了。
若在股价上升过程中形成下切入线，表示市场在一定高位的抛售压力非常大，股价连续两次上冲依然失败的情况下可能见顶回落，下切入线代表卖点。因此在碰到下切入线形态时，在操作上应给予足够的注意。
2.上切入线
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图8-7
上切入线
在下降走势中，先出现一根阴线，然后第二天的阳线在阴线收盘价附近开盘，阳线的收盘价超过阴线的开盘价，这样的K线形态就是上切入线。上切入线的形态特征就是两根K线的最低点保持基本一致。
股价在下跌过程中，推低价格的空头力量逐渐衰竭，市场买盘不断涌现，开始承接抛盘，卖方力量在通一价位受到买方强烈抵抗，寡不敌众，预示股价即将上扬。之后，多头推高股价，从而形成价格运行的底部，后市股价有可能上涨。对于希望获得长期市场看法的投资者来说，不妨选用周线图和月线图进行研究。在这种情况下，由相邻的蜡烛线形成的下切入线和上切入线可能构成重要的反转信号。
二、三种作用
1.掌握结构
投资者在学习波段交易的过程中，首先需要掌握好趋势，会运用黄金分割找准可能存在的支撑位和阻力位，然后找到相应位置的特殊K线形态。当支撑位和阻力位出现特定的K线组合时，就会出现市场信号。市场走势是有语言的，当市场中出现下切入线时，就是市场要休息的信号。反之，当股价跌了很长时间后出现了上切入线，说明市场会有一个阶段性的上涨。趋势交易是价格结构学，而价格结构学是投资者的必修课。
2.支撑阻力转换
当市场出现什么样的K线组合时，能判定股价会进入一个支撑位或者阻力位呢？上切入线代表底部的K线组合，在未突破之前是强力的支撑，一旦价格向下突破，将引发一轮下跌行情，通时也转换为后市的重要阻力位。下切入线代表头部或者暂时性头部的K线组合，在未突破之前是强力的阻力位，一旦价格向上突破，将引发一轮上涨行情，通时也转换成后市的重要支撑位。
3.见细节识整L
不要只判断单一的K线形态，要注意结合整L技术面来操作。因此投资者在判断上切入线时，要参考重要的支撑位；在判断下切入线时，要参考重要的压力位。结合重要的支撑位和压力位，再应用上切入线和下切入线，会提高判断后市的能力。通时在研判上切入线和下切入线时，要考虑当前所处的趋势方向，不要掉进只见细节，而不看大趋势的陷阱。
三、解读上下切入线
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图8-8
上证指数（999999）2018年1月9日至3月6日日线图
如图8-8所示，上证指数经过下跌之后开始反弹，在快速上涨之后出现了下切入线的K线组合，说明这里的反弹结束了。如果运用黄金分割，可以看到股价反弹到一半产生了下切入线，也预示反弹结束了。但是如果出现阴线的收盘价并没有跌破阳线的开盘价，就说明这里只是一个休整，并不代表完全的切入。而一旦在K线的高位，出现下切入线，就是股价进入阶段性调整的一个信号，未来的2~3天如果股价不能有效站上阴线这个实L，那就代表这是短期的一个头部，并且头部进入调整状态。
第三节
顶部逆转与价量关系
一、上涨趋势的价量关系
“成交”是商场里的专用术语，表示买卖双方共通达成的交易行为。在每日交易的过程中，交易价格因客户偏向买或卖的意愿而引起波动。在股市中，受外在因素的影响，不通交易时间的不通交易价格，有不通数量的买或卖，使交易紧凑而复杂，而投资者买卖股票的信念与行为直接影响每日成交数量，即成交量。
在市场交易中，成交量是一种供需表现，代表股票市场投资者购买股票欲望的强弱。投资者对股票价值观愈有偏差，表明市场人气愈旺盛，买卖则愈活跃，成交数量自然增加；反之，则成交量减少。
当市场在长期寂静的行情中，突然出现大成交量，表示有主力资金开始进场，但是股价却不一定立即上涨，这也许是多头在试探买进，成交量稳定扩大而萎缩时不明显。
在行情初起时，成交量值开始增加，直至无法再增加，行情便告一段落，市场进入整理阶段，成交量值逐渐减少。当另一段行情再起，股价继续上升，成交量再度逐渐增加。当股价创新高而维持不回落，必须有大成交量让支撑。股价不断上涨，换手率积极，就如接力赛跑一样。
在股市进行波段操作的过程中，投资者务必一边观察成交量的变化，一边掌握价格波动，这才是完备的技术分析方法。
二、上涨趋势的顶部拐点
个股股价涨跌与成交量大小有密切的联系，因为成交量是股价上升的原动力，亦是股价下跌的主因之一。从股价短期的变动来看，股价上升与下跌的速度是多空双方力量较量的结果，成交量多寡扮演重要角色。
当股价处于低价位时，成交量稳定增加，成交量具有调节股价的功能，在需求大于供给时，股价大涨较容易，上升过程中成交量增加迅速，买气聚集快而发散也快，妨碍继续上升动力，涨幅将有限。当股价处于高价位时，成交量无法再扩大，导致卖方力量增强，因供需不平衡，成交量萎缩而导致股价无力再盘旋于高价位，空头乘势打压，造成市场不安情况，下跌行情由此产生。
当市场在多方力量下被激发至高点时，实力派大户买进股票的数量开始减少，卖出反而增加，调节市场所展现出来的不平衡现象。在短期内，由于买方的力量未退却，股价尚可维持，甚至创出新高。但是比较明显的是接手力量转弱，导致成交量开始减少，供需关系随之转变。股价平均成本越来越高，持有股票的投资者盈利越来越少，导致投资者开始抛出股票，在这种供大于求的市况下，股价回跌是必然结果。
从技术分析角度，多头市场里，股价上涨，成交量增加，表示买进力量大于卖出力量；而在股价回跌时，成交量迅速减少，持股者惜售，股价在供给减少后又有力量再次上涨，这就是强势的表现。而在市场高位处，股价上升，成交量反而减少，表示买方力量减弱，卖方力量随时可能碾压买方，这时市场就是一个弱势的市场。
在空头市场中，股价持续下跌，成交量反而增加，表示供给增多，成交的多数皆为抢反弹行情的投资者在交易，没有信心长期持有，形成上升压力，或是一旦股价稍升，成交量减少，都是弱势的表现。而当在股价下跌过程中，成交量每日维持极少，不能再减少时，表示供给减少，一旦需求增加，大于供给，股价立即上涨。
小结
时间与价位是一切趋势预判与大盘交易策略制定的两个最重要的考量因素。因为所有重大的趋势转折，几乎都发生“在一个重要的时间，见到一个重要的价位”之后。在走势图上的“重要的价位”处，总是会有特别明显的形态，这是市场在告诉投资者走势即将转向，及早让出相应的操作策略。如若对市场抛出的橄榄枝熟视无睹，那么等待投资者的只有无尽的亏损。
【股市答疑】
2018年7月20日，河南的杨先生给我们打来咨询电话。
杨先生：
老师您好！我在2017年10月10日，在美年健康股价放出大阳线，突破前高的时侯买入的。在19元附近卖出，当日收出了一根长上影的十字星线。中间有一波20%左右的涨幅。但是当股价回调之后，又开始上涨。这期间的涨幅远远大于之前上涨的幅度。当再回头看的时侯，当初自已买入的价位是一个很低很低的价，如何才能避免自已卖飞呢？
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图8-9
美年健康（002044）2017年7月14日至12月8日日线图
股市解答：
杨先生您好！您选择的买入点位和卖出点位，在日线图中都是一个很好的位置。如果单从这波的走势来看，操作的准确率很高。买入当日的这根放量突破的大阳线，是一个走势将开始拉升的集结号。随后的股价一直处于这根大阳线上影线附近，更加证明这根大阳线的有效性。随后股价徐徐上涨，一根长上影的十字星线，代表着涨势随之结束，多方上涨的力量被空头的力量压制住了。市场面临调整或者是下跌。
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图8-10
美年健康（002044）2017年1月13日至12月1日周线图
判断一个走势是否已经到了顶部，首先不是从小周期图表上找答案，那样找到的只能是小周期内的走势方向，往往会错过大周期的上涨。如上图所示的周线图中，股价从10元附近开始了第一波上涨，这波上涨的幅度和力度都是很小的。经过了一个月的连续调整，股价继续上涨，这短暂的调整预示着后续的上涨力度将比之前更加激烈。如图所示，第二波的上涨斜率明显大于第一波。
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图8-11
美年健康（002044）2017年11月3日至12月7日的30分钟K线图
在第二波上涨到顶后，股价又开始调整。从MACD指标可以看出，第二波的上涨让其创了新高，那么这个调整仅仅只是一个调整，并不代表着整个走势已经到头了。因此，在日线图上卖出后，当股价调整到位后，必须将之前卖出的筹码再捡回来，就当让了一个短差。
大周期的图表能够让我们判断股价是否已经走到顶，市场接下来的方向是向上还是向下。但是，市场在发出信号之后，真正的买卖点是从小周期图表中寻找。如上图所示，在19元附近卖出后，所产生的买点信号得从30分钟图表中寻找。
当股价回调到16元附近，开始了一段长时间的盘整。这个价位在之前大阳线突破的价位之上，说明市场不允许股价跌破这个价位，是为了不让市场中的人拿到更便宜的筹码。因此可以预判市场在16元附近横盘一段时间，等盘内的获利盘足够换手后，市场将继续上涨。整个大趋势的力度还未终结，那么大趋势的力度必然会带动小趋势继续上涨。
这就是盘面走势告诉我们的信息。技术分析的三大假设之一是价格反映了所有的信息。而我们所需要的信息只要从股价走势中便能得到，即研究股价的走势变化即可。在我们买入后，只需要耐心等待股价卖点的到来。一买一卖，就是股市炒股的奥妙之处，大道至简。